Inditex vuelve a cerrar un ejercicio con cifras récord en ingresos y beneficios. El gigante textil culminó su año contable 2025, finalizado el 31 de enero de este año, con un beneficio neto de 6.220 millones de euros, un 6% mejor que el del año anterior, superando por primera vez la barrera de los 6.000 millones.

En cambio, se ha quedado al borde de derribar otro techo, el de los 40.000 millones en facturación anual. Finalmente, la compañía finalizó el ejercicio con una cifra de negocios de 39.864 millones, un 3,2% más. Aunque se trata del menor incremento anual de los últimos cinco años, Inditex logró levantar el vuelo en el segundo semestre, tras una primera mitad de año de crecimientos muy moderados. El mercado respondió a los resultados con fuertes subidas al inicio de la sesión bursátil, que se han moderado al 1%.

En el cuarto trimestre, el de mayores ventas del ejercicio por coincidir con la campaña de Navidad, las ventas mejoraron un 4,3%: solo en esos tres meses, Inditex vendió casi 12.000 millones de euros. Además, generaron unos beneficios de 1.598 millones, casi un 13% más, el mayor crecimiento trimestral en esta variable en los últimos dos años. Como es habitual, Inditex ha ejercido un férreo control sobre sus costes de explotación: estos apenas crecieron un 2,8% en todo el año.

Los beneficios anuales reportados hoy por Inditex se sitúan por encima de la previsión de analistas recogida por Bloomberg, que pronosticaba un crecimiento del resultado neto de casi el 5%, en el entorno de los 6.151 millones. Las ventas llegan al mismo nivel que los pronósticos: estos marcaban 39.875 millones, apenas 11 por encima de lo anunciado.

Junto a los resultados, Inditex ha anunciado unas inversiones de 2.300 millones para este año, que, según especifica el grupo, “aumentarán la diferenciación competitiva”. Estas se centrarán en la optimización del espacio comercial, su integración tecnológica y la mejora en las plataformas online. “Invirtiendo continuamente en tiendas, el canal online global y las plataformas logísticas centralizadas, con un enfoque en la sostenibilidad, seguiremos generando crecimiento a largo plazo”, explica la compañía en la información financiera remitida a la CNMV.

Además, la multinacional pagará un dividendo de 1,75 euros brutos por acción, un 4% mayor que el del año anterior, compuesto por un dividendo ordinario de 1,20 euros y otro extraordinario de 0,55.

“Estos resultados reflejan la capacidad de nuestros equipos para honrar la confianza que millones de clientes depositan cada día en nuestros ocho formatos comerciales. Conectar con ellos, entender sus deseos y ofrecer el mejor producto y una experiencia diferencial es la base que sustenta nuestra expectativa de crecimiento a largo plazo”, valora el consejero delegado del grupo, Óscar García Maceiras.

Penalización del tipo de cambio

Inditex finaliza un año marcado por el fuerte peso de los efectos cambiarios en su cifra de ventas. A tipo de cambio constante, estas habrían crecido un 7%, con lo que el mordisco ha sido de 3,8 puntos porcentuales. La compañía habla de un crecimiento en todas sus geografías a tipos constantes, aunque en dos de ellas retrocedió en facturación neta una vez aplicado el efecto cambiario.

Son los casos de América y el segmento de Asia y resto del mundo, con caídas superiores al 1%. La buena noticia la sigue dando el mercado doméstico. España representó el 15,9% de las ventas totales, unos 6.338 millones de euros, un 8,7% más que en 2024. También creció el resto del mercado europeo, un 4,6% hasta los 20.450 millones, representando el 51,3% del total.

Por formatos y canales, la evolución fue positiva, aunque con algunos crecimientos por debajo de lo visto en años anteriores. Es el caso de la venta online, que creció un 4,8%, alcanzando los 10.656 millones de euros, equivalentes al 26,7% de la facturación total. En el ejercicio 2024, las ventas por esta vía crecieron más de un 10%.

Por formatos, Zara sigue siendo, con diferencia, el que mayor peso tiene en la facturación, tras lograr unas ventas de 28.051 millones. Esa cifra incluye lo generado por Zara Home y Lefties. Sin embargo, su crecimiento anual apenas fue del 1%, siendo la marca con el menor incremento.

La que más creció, en cambio, fue Oysho: más de un 15%, aunque esta es la que menor facturación registró, 960 millones. Bershka y Stradivarius, las marcas más relevantes para Inditex por detrás de Zara, sí crecieron con fuerza, más de un 12% en ambos casos, superando los 3.000 millones por primera vez.

Sumando todas las enseñas, el grupo textil finalizó el año con 5.460 tiendas, 103 menos que un año antes, aunque la superficie bruta de venta creció un 5,3%, hasta los 4,72 millones de metros cuadrados. “La optimización de las tiendas continúa y esperamos que esto genere una mayor productividad”, dice la empresa.

Mejor margen, menos caja

Por otra parte, el resultado bruto de explotación (ebitda) del grupo mejoró un 5%, hasta los 11.627 millones, y también lo hizo el margen bruto, una variable clave que marca la rentabilidad de las ventas. Este representó el 58,3% de las mismas, 0,5 puntos porcentuales mejor que en el año anterior.

El apartado que sí registró un decrecimiento fue la caja neta, aunque esa sigue en niveles muy elevados, de 10.958 millones. El efectivo a 31 de enero de 2026 se situaba en 5.276 millones, un 17% menos. En 2025, Inditex finalizó su plan extraordinario de inversiones logísticas, al que destinó 1.800 millones en dos años.

La compañía habla de un buen arranque de ejercicio 2026, con unas ventas totales a tipo de cambio constante creciendo un 9% entre el 1 de febrero y el 8 de marzo. Para este ejercicio, Inditex prevé un impacto divisa inferior, en el entorno del 1%, y una evolución del margen bruto de 50 puntos básicos.

George Clooney ha demostrado con creces su buen olfato en los negocios más allá de su carrera actoral. En 2013, cuando todavía no estaba de moda entre las celebridades tener su propia marca de bebidas alcohólicas, el intérprete de Oceans’s Eleven lanzó junto al empresario Rande Gerber —marido de Cindy Crawford— y Mike Meldman Casamigos, un tequila que nació de las “noches de tequila y amigos”. La idea tuvo un rotundo éxito. En 2017, la firma británica Diageo compró la marca por mil millones de dólares y convirtió a Clooney en el actor que más dinero ganó ese año. Después de eso, muchísimos famosos, como Justin Timberlake, Dwayne Johnson, Matthew McConaughey, Kate Hudson o Kendall Jenner, han seguido su estela y han fundado su propia marca de tequila, whisky o cualquier otra bebida espirituosa. Si Clooney es realmente un visionario empresarial, lo que se llevará ahora atendiendo su nueva empresa es la sobriedad. “Nos encanta la cerveza, pero no siempre nos gustan los efectos que conlleva”, asegura el actor en la nota de prensa con la que este lunes ha anunciado Crazy Mountain, su nueva marca de cerveza sin alcohol premium de estilo lager.

Gerber y Meldman han vuelto a asociarse con el intérprete en este proyecto que también han presentado oficialmente en redes sociales, a través de un perfil de Instagram donde prima la estética vaquera que caracteriza sus latas de cerveza. “Crazy Mountain es para vaqueros, surfistas y moteros que anhelan una cerveza fría después de un largo viaje, o para cualquiera que elija fuerza, claridad y autenticidad”, se publicita en su página web. De momento, hay dos variedades disponibles: la cerveza Original, que se describe como “equilibrada, limpia y refrescante”; y la Lime, “brillante, fresca y con un sabor natural con un toque cítrico”. En la web se vende por lotes de dos packs de seis latas —de 355 ml. cada una— que cuestan 27,98 dólares, independientemente de la variedad.

“Queríamos crear una cerveza que te permitiera disfrutar del momento, pero también de la mañana siguiente. Algo auténtico, refrescante y creado para nuestro estilo de vida actual”, dice Gerber en la nota de prensa. Según explican los tres socios, su proceso les permite la eliminación del alcohol después de la elaboración, lo que consigue preservar la integridad del sabor “de principio a fin”. “Crazy Mountain es ideal para una barbacoa, un paseo en barco, una partida de golf o una carrera por el campo: se adapta a cualquier ocasión”, considera Meldman.

Además de en la página web, la bebida estará disponible próximamente en algunos mercados seleccionados de Estados Unidos y luego ampliará su distribución a nivel nacional. “Es cerveza, solo que más libre. Creemos que los buenos momentos no deberían venir con concesiones”, se presenta.

Clooney y compañía no son los primeros que apuestan por el mercado de la cerveza sin alcohol. En octubre de 2024, Tom Holland presentó Bero, una línea de cerveza sin alcohol en colaboración con Imaginary Ventures y el experimentado creador de marcas John Herman. “Cuando dejé de beber, comencé a explorar el mundo de las cervezas sin alcohol y me di cuenta de que había un espacio para mí”, confesó el actor de Spider-Man tras abrazar la sobriedad en 2022. “Bebía demasiado. Era el tipo de persona que, cuando tomaba una cerveza, no podía tomar solo una. Sabía que había tenido un pequeño problema durante un tiempo”, confesó.

Las ventas de cerveza, vino y bebidas espirituosas sin alcohol aumentaron en EE UU un 26% en 2025, hasta superar los 800 millones de dólares, según un estudio de mercado de la empresa global especializada en inteligencia del consumidor NIQ. Hace siete años, la cerveza sin alcohol representaba solo el 0,3% de las ventas totales de cerveza en Estados Unidos, pero la cifra ha aumentado hasta superar el 5% del total de las ventas de cerveza, según informó San Diego Beer News el mes pasado.

“No es solo una cerveza, es una elección”, es el lema de Crazy Mountain. Los tres empresarios detrás de la idea confían en que es una elección cada vez más común, mientras su tequila Casamigos arrastra desde 2024 la caída en ventas de Diageo, cuyas acciones se han desplomado en las últimas semanas.

La productividad española mejoró un 1% entre 2022 y 2025, coincidiendo con un fuerte periodo de crecimiento del empleo. Este dato tan sencillo que contiene el primer informe del Consejo de la Productividad de España revela la alquimia de la economía. El órgano de expertos, creado en 2024 para dar cumplimiento a una recomendación europea, ha hecho público este miércoles su estudio inicial sobre un indicador del que se hablaba mucho, pero se sabía muy poco. Y por primera vez da una visión unificada de cómo calibrarlo.

La productividad mide los bienes y servicios producidos con unos determinados recursos (capital, tecnología, mano de obra). Su mejora pasa por elaborar lo mismo de forma más eficiente, esto es, con menos recursos. Las 115 páginas del informe trazan la primera hoja de ruta a la española de cómo lograrlo, complementando otros recetarios de cabecera como el informe que hizo el expresidente del BCE Mario Draghi para la Unión Europea.

Las principales recomendaciones son coincidentes: impulsar la inversión privada; generar más instrumentos para facilitar la financiación a las empresas; acelerar la adopción de herramientas de inteligencia artificial y unificar el mercado interior español, con énfasis a la adopción del denominado Régimen 20 —una autonomía virtual que permitiera operar a una compañía a lo largo del territorio español sin tener que adaptarse a cada legislación—.

Los expertos, que han tardado un año en redactar este primer informe, hacen una medición de la productividad histórica en España y también de los salarios, en la que se refleja la pérdida de participación laboral de los últimos 25 años. Es decir, los sueldos cada vez pesan menos en la economía. Desde 1999, los salarios aumentaron por debajo de la productividad, lo que quiere decir que el esfuerzo en las empresas se centraba en generar beneficios en lugar de en subir la remuneración de los trabajadores. También crecía la productividad al destruir empleo, de ahí la importancia de la reciente mejora en un contexto de incorporaciones masivas al mercado laboral.

Sin embargo, desde 2018 el crecimiento acumulado de la remuneración real por hora trabajada subió un 7,7%, superando a la productividad por hora que mejoró un 3,6%. Esto apunta a un reparto de los beneficios económicos en favor de los trabajadores. Las mejoras del salario mínimo y la reforma laboral de 2021 podrían haber contribuido a este reequilibrio.

Pero para mantener la riqueza per cápita del país, que está absorbiendo mucha población mientras la autóctona envejece, los expertos dicen que hay que imprimir más ritmo a la subida de la productividad y abogan por utilizar la tecnología como uno de los aceleradores, tal y como ha ocurrido en Estados Unidos. Para ello instan a ampliar los incentivos a la inversión en tecnología y en I+D+i de las empresas, así como a apostar por el conocimiento humano con medidas para cualificar a los trabajadores en estas áreas.

El informe pide que se genere una estrategia nacional de productividad a nivel estatal y con participación de los agentes sociales. Y que se evalúe el impacto en productividad de cada política pública que se apruebe (algo similar a lo que se hace con el impacto de género o el climático). Además, reconoce el papel de los fondos europeos de recuperación para dinamizar la inversión, especialmente los canalizados mediante PERTE (planes estratégicos), y pide su continuación. El fondo soberano anunciado hace pocas semanas por el Ejecutivo tomará ese testigo.

En este primer diagnóstico del estado de la productividad en España se constatan algunos puntos negros que ya eran conocidos: los sectores que más impulsan la productividad en economías líderes —telecomunicaciones, electrónica, industrias químicas y farmacéuticas— tienen menor peso en el empleo español. Y un tejido empresarial atomizado también tira a la baja de la productividad. Así, las empresas grandes son un 64% más productivas, pero esto también lleva a que tengan una menor cuota laboral por su mayor intensidad de capital (como en el caso de los bancos).