La economía mundial ha esquivado el escenario más adverso, el de una grave escasez de energía que impulse la inflación de forma persistente y limite el crecimiento. Gaston Gelos (Montevideo, 57 años), subdirector del Departamento Monetario y Económico del Banco de Pagos Internacionales (BIS, por sus siglas en inglés) —la entidad que agrupa a los supervisores bancarios de todo el mundo, el banco de los bancos centrales— reconoce que el acuerdo entre EE UU e Irán para detener la guerra y reabrir el estrecho de Ormuz aleja el peor de los supuestos, si bien insiste en que “aún existen riesgos”. No solo en lo relativo a la recuperación del suministro del petróleo del golfo Pérsico sino en los múltiples desafíos que afronta la economía en el medio plazo. Desde la sostenibilidad de las inversiones de la IA, pasando por el debilitamiento de las posiciones fiscales y el refuerzo de las vulnerabilidades financieras, en un mercado en el que cada vez están más estrechamente conectados los bonos soberanos con los intermediarios financieros no bancarios, en especial los hedge funds.

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