Siete palabras de Donald Trump han devuelto a los mercados a los peores días de la guerra, en un inesperado zarpazo de realidad: “For me, I think it’s over [para mí, creo que se ha terminado]”, ha dicho el presidente en la mañana del miércoles respecto al alto el fuego con Irán. Después de una noche de ataques a objetivos militares iraníes, Trump daba por concluida la tregua provisional. Las palabras del mandatario, pronunciadas de viva voz en torno a las 10.30 de la mañana, en horario de España peninsular, han desatado una sesión negra: en pocos minutos, el barril de petróleo se disparaba y las Bolsas europeas caían a plomo.
La perspectiva de una reedición del conflicto que ha provocado una crisis petrolera histórica impulsa casi un 8% los futuros del crudo brent en Londres, hasta superar los 80 dólares por barril, la mayor subida en tres meses. El Ibex ha cerrado con una caída del 2,73%, la mayor desde los primeros días de la guerra (concretamente, desde el tres de marzo), y ha estado a punto de perder los 19.000 puntos. El mandatario estadounidense dijo en la rueda de prensa en Ankara (Turquía) en el marco de la cumbre de la OTAN que permitirá que sus negociadores sigan hablando con Teherán, pero consideró que “están perdiendo el tiempo” y calificó a los iraníes de “basura”, además de “personas enfermas, personas crueles y violentas”. Amenazó además con continuar con los ataques “con dureza” esta misma noche.
Horas antes, durante la noche europea, las fuerzas estadounidenses habían completado ataques contra más de 80 objetivos después de que Irán lanzara una serie de agresiones contra barcos mercantes el lunes. Estos tres incidentes —dirigidos contra un buque catarí de gas natural licuado y dos grandes petroleros— constituyen la mayor jornada de ataques desde la entrada en vigor, en junio, de un acuerdo provisional de paz.
El impacto en las Bolsas europeas fue violento tras la primera intervención de Trump, tras una apertura de caídas contenidas. Y el día no fue a mejor: el propio presidente avisó después que los precios podrían subir más, pues la administración baraja nuevas acciones entre las que está la toma de la isla de Jarg, corazón de la industria petrolera iraní. Teherán aseguró que las acciones estadounidenses tendrán respuesta y asegura tener “el dedo en el gatillo”. El desplome del Ibex ha sido el mayor de Europa por el peso de la banca; los parqués europeos se dejan en torno al 2%, y el S&P 500 de EE UU, el 1%. El Nasdaq, que perdió un 2,5% el martes entre las renovadas dudas sobre la tecnología, retrocede también el 1%. El precio del gas natural en Europa roza los 50 dólares tras subir más del 5%.
Los mercados han aplicado el manual de los peores días de la guerra: suben el petróleo y el gas, bajan las Bolsas y el precio del oro, y crecen las perspectivas de tipos de interés más altos ante el fantasma de una renovada inflación: la deuda de EE UU a 10 años eleva su rendimiento en cinco puntos básicos, y la italiana, considerada de más riesgo, hasta 10. La francesa sube 11 puntos básicos y se sitúa en el 3,9%, un nivel que no veía desde 2009. La probabilidad estimada por los futuros de que la Fed suba tipos en julio ha pasado del 26% al 34%.
Hasta 12 valores del Ibex pierden más del 3%, incluyendo todo el sector bancario: el fuerte peso financiero del índice juega hoy en contra del parqué español. Solo las energéticas se libran de los números rojos y Repsol se ha anotado un 5,14%. La sesión ya había arrancado a la baja, tanto por los intercambios de fuego en el Golfo durante la noche como por el mal momento de la tecnología. En Asia, el desplome de Samsung por segundo día consecutivo, un 6% hoy, ha arrastrado al Kospi coreano y a otros índices.
Vuelve el riesgo geopolítico
Los analistas ya habían advertido de la fragilidad del alto el fuego entre Irán y Estados Unidos, pero la virulencia del mensaje de Trump y, sobre todo, el dar por finalizado (a su manera) el alto el fuego les ha pillado a contrapié. Los expertos de ING, por ejemplo, indicaban esta madrugada que el intercambio de ataques en el Golfo no alteraba la dinámica del mercado, pero sí “aumenta el riesgo de que se rompa el acuerdo temporal entre Estados Unidos e Irán”. En otras palabras, el escenario más negativo parece materializarse, al menos de momento.
“Las renovadas tensiones en Oriente Medio han interrumpido lo que se había convertido en una narrativa de mercado cada vez más complaciente, lo que ha llevado a los inversores a reevaluar los riesgos geopolíticos después de varias semanas de dar por sentado un camino tranquilo hacia la desescalada”, reconoce Daniela Hathorn, analista sénior de Capital.com. “Justo cuando pensábamos que podíamos dejar atrás las primas de riesgo geopolítico… los ataques nos recuerdan que este acuerdo de paz aún está en proceso”, declaró David Chao, estratega de mercados globales para Asia-Pacífico en Invesco.
La propia dinámica del mercado petrolero ha ayudado a extremar los movimientos. La reapertura del estrecho de Ormuz, repleto de superpetroleros cargados de crudo, ha generado un exceso temporal de crudo en la industria, que ha deprimido los precios del petróleo hasta precios inferiores a los anteriores a la guerra, por más que los analistas apuntaban que se trataba de un fenómeno temporal. “Creo que, en la situación actual, el brent todavía cotiza a niveles que no reflejan algunos de los continuos brotes de violencia en Oriente Medio”, añade Chao.
Desde el segundo mes del conflicto, los mensajes de Donald Trump han sido una montaña rusa de amenazas y señales de negociación, volatilidad que se ha trasladado a los mercados financieros. Está por ver si con el transcurso de las horas y los días el portazo a las negociaciones se matiza o, por el contrario, Oriente Medio se asoma a otra escalada. Pero la situación de partida es distinta: hace varias semanas el estrecho estaba cerrado y se confiaba (justificadamente) en la reapertura; hoy los mercados temen que vuelva a quedar sellado.
Bolsas – Divisas – Deuda – Tipos de interés – Materias primas
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