Telefónica registró una pérdida neta de 411 millones de euros durante los tres primeros meses de 2026, una cifra inferior en un 68% a los 1.304 millones de números rojos del mismo periodo de 2025. Como en el ejercicio anterior, el balance contable continúa arrastrando el impacto de las minusvalías derivadas de las desinversiones en América Latina, en este caso por la venta de las filiales de Chile, Colombia y México, operaciones que generaron un impacto negativo de 798 millones en el primer trimestre. El mercado ha recibido positivamente los datos trimestrales y la cotización de Telefónica arrancó la sesión de este jueves con un alza cercano al 5% hasta tocar los 4 euros por título.
Excluyendo el resultado de estas unidades vendidas, el beneficio neto de las operaciones continuadas del grupo se situó en 386 millones hasta marzo, lo que supone un descenso frente a los 427 millones de ganancias obtenidos en el primer trimestre de 2025, según ha comunicado la compañía este jueves a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
La facturación total del grupo alcanzó los 8.127 millones de euros entre enero y marzo, lo que representa una caída del 11,8% en comparación con los 9.221 millones del mismo periodo del ejercicio previo. Esta variación responde principalmente a la salida de las filiales hispanoamericanas del perímetro de consolidación. Sin tener en cuenta estas ventas, los ingresos habrían experimentado un crecimiento interanual del 0,8% en términos de tipo de cambio constante y del 0,4% en términos corrientes.
El beneficio bruto operativo (Ebitda) ajustado del grupo ascendió a 2.836 millones de euros en el arranque del año, lo que supone un incremento del 1,8% en términos constantes y del 1,3% en términos corrientes (teniendo en cuenta la inflación) respecto al primer trimestre de 2025. En términos de generación de caja, el flujo operativo ajustado después de arrendamientos (OpCFaL) subió un 2,4% en tipos de cambio constantes hasta los 1.375 millones de euros.
Por líneas de negocio, el segmento residencial (B2C) aportó 4.808 millones de euros, un 1,5% más, representando el 59% de los ingresos totales de la operadora. El negocio de empresas (B2B) registró un incremento del 5,7% en tipos de cambio constantes, hasta alcanzar los 1.932 millones, aportando el 24% de la facturación global. Por el contrario, los ingresos procedentes del área mayorista experimentaron un retroceso del 7,4% en términos constantes, situándose en 1.387 millones, lo que equivale al 17% restante de la tarta de ingresos.
La compañía atribuye estos resultados a la ejecución de su plan estratégico Transform & Grow, el cual, según la dirección, busca una mayor eficiencia en la inversión y el fortalecimiento de la rentabilidad operativa. El flujo de caja libre de las operaciones continuadas se situó en 333 millones de euros al cierre de marzo, cifra que la operadora vincula a la estacionalidad habitual de los primeros meses del año.
Telefónica España reportó unos ingresos de 3.233 millones de euros, un 2% más que en el mismo periodo del año anterior, mientras que su Ebitda ajustado creció en el mismo porcentaje hasta los 1.150 millones. Los indicadores operativos en el mercado español muestran un ingreso medio por cliente (arpu) de 91,5 euros y una tasa de abandono (churn) del 0,7%, que la compañía califica como mínimo histórico. La base de clientes con contrato móvil en España superó los 16 millones por primera vez, y las líneas vinculadas al Internet de las Cosas (IoT) rebasaron los 25 millones de accesos.
En el mercado brasileño, Telefónica Brasil incrementó sus ingresos un 7,4% y su Ebitda ajustado un 8,7%, y registró un beneficio neto de 1.300 millones de reales (234 millones de euros), lo que supone un incremento del 19,2%. La filial alcanzó un récord de 117,5 millones de accesos totales, impulsada por la oferta convergente Vivo Total, que suma ya 3,6 millones de accesos, un 33% más que en marzo de 2025.
Telefónica Alemania, por su parte, registró descensos tanto en ingresos (-8,6%) como en Ebitda ajustado (-8,4%). La compañía atribuye esta evolución al efecto contable y operativo de la migración de los clientes de 1&1 a su propia red. Pese a este impacto, la filial alemana obtuvo una ganancia neta de 48.000 clientes de contrato móvil y mantuvo la tasa de abandono de su marca O2 en el 1,1%. La dirección de la filial indicó que mantiene el enfoque en el crecimiento rentable y en la calidad de la red para compensar la salida de los clientes mayoristas.
En el Reino Unido, la sociedad conjunta Virgin Media O2 (VMO2) redujo sus pérdidas netas hasta los 30,5 millones de libras (35,3 millones de euros), frente a los 135,5 millones de libras (157 millones de euros) registrados en el mismo periodo del año anterior. La filial al 50% de Telefónica y Liberty Global reportó una caída en sus ingresos totales del 6,5% interanual, totalizando 2.480,1 millones de libras (2.873,2 millones de euros), debido a la contracción en las ventas por servicios y a la competencia en el mercado del Reino Unido.
Según Telefónica, el desempeño en los cuatro mercados clave (España, Brasil, Alemania y Reino Unido) es consistente con las metas fijadas en su hoja de ruta. La cobertura de tecnología 5G del grupo alcanzó ya al 81% de la población en estos mercados prioritarios al cierre del trimestre.
Inversión y deuda
La inversión total del grupo (CapEx) en el primer trimestre se cifró en 866 millones de euros, lo que representa una reducción del 1% en tipos de cambio constantes frente al ejercicio anterior. Esta cuantía sitúa la ratio de inversión sobre ingresos en el 10,7%, una cifra que se encuentra dentro del objetivo anual fijado por la operadora. Telefónica ha destacado que el número total de líneas del grupo creció un 5,3% interanual, hasta los 297,9 millones, destacando el incremento del 8,6% en los accesos de fibra óptica hasta el hogar (FTTH).
La deuda financiera neta de la compañía cerró el mes de marzo en 25.342 millones de euros, lo que supone un recorte de aproximadamente 1.500 millones de euros en el trimestre y una reducción del 6,3% respecto a marzo de 2025. El beneficio neto ajustado de las operaciones continuadas, que elimina impactos extraordinarios para reflejar el resultado recurrente de los negocios, se situó en 482 millones de euros.
En cuanto a la remuneración al accionista, Telefónica ha confirmado el pago de un dividendo de 0,15 euros por acción en efectivo para el ejercicio 2026, que se hará efectivo en junio de 2027. El próximo 18 de junio se abonará el segundo tramo del dividendo correspondiente a 2025, también de 0,15 euros por acción.
La compañía mantiene sus previsiones para el conjunto del año 2026, que incluyen un crecimiento de los ingresos y del Ebitda de entre el 1,5% y el 2,5%. Las metas financieras del grupo para el cierre de 2026 contemplan un flujo de caja libre de aproximadamente 3.000 millones de euros y una ratio de inversión sobre ventas del 12%.
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